中国BOE Technology Group(京東方科技集団)は2018年3月9日、深圳証券取引所のファイリングにおいて、第10.5世代液晶パネル工場および第6世代有機ELパネル工場の投資計画を開示した。その主な内容は以下の通りである。

 まず、合肥工場(B9)に続く2拠点目の第10.5世代液晶パネル工場「B17」(ガラス基板寸法は2940mm×3370mm)を武漢に建設する。総投資額は460億元(約7750億円)を予定し、内訳は出資がBOEによる60億元と武漢市政府による200億元、残りは負債調達の予定である。生産能力はガラス基板投入ベースで12万枚/月とし、主にテレビ向けに65型/75型の4K/8Kパネルを生産予定。稼働開始は24カ月後の2020年上期を目指す。

 さらに、成都工場(B7)と綿陽工場(B11)に続く3拠点目の第6世代有機ELパネル工場「B12」(ガラス基板寸法は1500mm×1850mm)を重慶に建設する。総投資額は465億元(約7850億円)を予定し、内訳は出資がBOEによる100億元と重慶市政府による160億元、残りは負債調達の予定である。生産能力は4万8000枚/月とし、スマートフォンや車載向けのほか、ノートパソコン向けなどで折り畳み可能(foldable)なパネルの生産を目指す。稼働開始は28カ月後の2020年下期を予定する。

 これら2工場の建設については我々の予想にかねて織り込んでおり、サプライズはない。装置・材料メーカーなど、バリューチェーンへの影響は当然ポジティブである。

 ただし、有機ELパネルは韓国Samsung Display(A5工場)および韓国LG Display(E6工場のPhase3)の発注時期延期により、受注のモメンタムは当面弱含むとの見方は変えていない。液晶パネルに関しては、今回の案件を含む第10.5世代の投資計画が徐々に水面上に現れてくるとみており、2019年に向けてモメンタムの改善が続きそうだ。

 B17工場については、装置の納入開始が2019年第3四半期、量産開始が2020年第1四半期と想定する。B12工場については、装置の納入開始が2019年第3四半期、量産開始が2020年第2四半期と見ている。主要装置の発注は2018年第3四半期ごろから始まるだろう。以下に、本案件に対する我々の見解と注目点をまとめる。

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